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近日，高盛发布最新黄金市场展望，继续假设黄金不会被征收关税。自今年4月以来，尽管有关部门实施了10%的对等关税政策，但实际上并未出现任何实际征收的迹象，这为黄金市场的稳定发展提供了积极信号。高盛基于当前的市场环境和政策背景，维持此前对伦敦现货黄金价格的乐观预测，预计2025年底黄金价格将达到每盎司3700美元，并在2026年年中进一步升至4000美元。

黄金作为传统的价值储存资产，一直在全球经济不确定性加剧时受到投资者青睐。高盛的预测反映出其对黄金未来表现的信心，特别是在当前全球经济面临多重挑战的背景下，黄金的避险属性愈发明显。近年来，随着地缘政治紧张、通胀压力上升以及货币政策的不确定性，黄金价格整体呈现出稳步上涨的趋势。

从政策层面看，关税政策的实施对黄金价格可能产生一定影响。理论上，征收关税会增加进口成本，进而影响黄金市场的供需关系和价格走势。然而，高盛指出，尽管官方公布了关税措施，但实际上并未真正执行，这为黄金价格提供了一个较为宽松的环境。投资者不必过分担忧关税对黄金市场的直接冲击，从而有利于金价的健康发展。

此外，高盛对黄金价格的预测不仅仅基于关税问题，还考虑了全球宏观经济形势、美元走势、通胀预期以及央行的黄金储备政策。美元作为全球储备货币，其走强或走弱通常对黄金价格有显著影响。当前环境下，美元相对疲软有利于黄金价格上行。与此同时，持续的通胀压力促使更多投资者将黄金视为对抗货币贬值的工具。

展望未来，随着2025年及2026年全球经济可能经历更多不确定因素，黄金的避险需求预计将继续提升。高盛预测的3700美元和4000美元的价格目标，显示了黄金市场的巨大潜力和投资价值。特别是在金融市场波动加剧和政策调整频繁的情况下，黄金有望成为投资组合中不可或缺的一环。

总的来说，高盛继续维持黄金价格看涨的观点，基于当前关税政策未实际实施以及全球经济环境的复杂性。对于投资者而言，关注这些宏观因素的变化，将有助于把握黄金市场的投资机会。黄金作为稳定资产的角色将更加突出，其价格在未来几年内可能迎来显著的上涨空间。