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根据区块链数据分析公司CryptoQuant的最新报告，比特币在创下123,000美元历史新高之后，当前正面临短期的盘整风险或温和的下行趋势。该报告指出，比特币已进入牛市冷却期，其看涨指数从80下降至60，虽然整体市场环境仍然积极，但上涨动能却出现了显著减弱。

CryptoQuant的报告强调，比特币市场的整体健康状况仍然保持在看涨区间，但上升势头明显放缓。看涨指数的回落，反映出自比特币历史新高以来，市场出现了一定的获利了结行为。此前，投资者曾大量涌入市场，推动比特币价格不断上涨。然而，随着价格达到新高后，一些投资者选择了锁定利润，导致市场动能开始衰退。

CryptoQuant使用的看涨指数是通过多项链上指标评估市场强度的工具。看涨指数接近100代表强劲的买盘和市场乐观情绪，而接近零则意味着市场承压，可能存在较大的卖盘压力。当前的看涨指数为60，虽然仍处于看涨区间，但显然已经较此前的80值有所下降，暗示着市场情绪的变化。报告指出，这一变化可能与季节性的交易活动放缓有关，尤其是夏季通常是市场交易相对平淡的时期。

CryptoQuant分析认为，比特币市场的短期冷却主要源于两大因素。一方面，在比特币价格触及历史新高后，部分投资者开始选择获利了结，这自然导致了市场的回撤；另一方面，市场情绪也受到季节性因素的影响，夏季的交易活动往往会有所放缓。因此，当前市场虽然仍保持积极的整体趋势，但上涨动能的减弱已经显现。

报告还特别警告，如果比特币价格继续走弱，当前的看涨指数可能会进一步下滑，并有可能跌入负值区域。如果指数跌破40，那么这将是自2023年4月以来的首次，意味着市场可能正式转入熊市阶段。CryptoQuant的研究主管Julio Moreno补充道，尽管当前市场呈现冷却态势，但9月美联储降息的预期可能成为新的催化剂，推动市场再次走强。降息通常会刺激投资者的风险偏好，从而为比特币和其他风险资产提供新的支撑。

随着市场对美联储9月降息的预期逐渐增强，投资者可能会重新评估比特币和其他数字资产的价值。降息可能会导致更多的流动性注入市场，进而支持比特币的价格回升。然而，CryptoQuant也提醒投资者，虽然目前的市场回撤可能只是短期的调整，但如果市场进一步疲软，看涨指数跌破40，将意味着比特币可能进入熊市阶段。

值得注意的是，比特币作为一个波动性极高的资产，其价格经常出现剧烈波动。在当前全球宏观经济不确定性加剧的背景下，市场情绪可能随时发生剧烈变化。因此，虽然看涨指数有所下降，投资者仍需保持警惕，关注即将到来的经济和金融事件，特别是美联储的货币政策和全球经济形势对比特币市场的潜在影响。

总体而言，CryptoQuant的报告提醒投资者，尽管比特币市场当前仍保持看涨情绪，但短期内面临盘整和下行风险的可能性加大。投资者应密切关注即将到来的经济数据和金融政策变动，特别是美联储的降息决策，这可能成为市场走势的重要推动力。在当前环境下，尽管比特币的长期前景依然看好，但短期内的波动性仍然较大，投资者需要审慎应对。