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7月31日，美联储将公布本轮联邦公开市场委员会（FOMC）会议的利率决议，市场普遍关注此次会议将释放出怎样的政策信号。尽管大多数分析人士预期本次会议将维持联邦基金利率不变，但从投票结果到措辞变化，再到主席鲍威尔的新闻发布会，多个关键点都可能影响市场对未来货币政策路径的判断。

首先，从FOMC的投票情况来看，此次决议或将以9票赞成、2票反对的比例通过。据预期，美联储理事鲍曼和沃勒可能会投出反对票，这反映出内部对于当前利率水平是否合适仍存在分歧。两位理事可能坚持更为鹰派的立场，认为应进一步维持高利率甚至延长高利率时间以压制通胀。

在FOMC声明措辞方面，预计不会有太大实质性调整。不过，有可能会对经济前景的描述略作简化，特别是关于经济不确定性的表述。考虑到上半年经济增速有所放缓，声明可能会首次明确承认这一趋势。这一表述若出现变化，可能成为市场解读美联储政策立场发生微妙转变的依据。

至于资产负债表方面，美联储大概率将继续维持每月缩减500亿美元美债和350亿美元MBS（抵押贷款支持证券）的节奏。目前并无迹象表明美联储将在这一方面调整步伐，缩表进程预计将按计划推进。

更大的看点将集中在美联储主席鲍威尔的新闻发布会上。市场尤其关注他将如何回应6月点阵图所暗示的2025年可能出现两次降息的预期。此次会议是否会释放关于9月会议降息的任何前瞻性线索，将成为交易员和投资者解读的重点。

鲍威尔预计将继续强调“数据依赖”与“逐会决策”的政策路径，强调未来政策方向仍将取决于通胀、就业和整体经济表现。他或将重申美联储的首要任务是维持物价稳定，并对通胀风险保持警惕，尤其在全球贸易环境存在不确定性的背景下，若关税问题再度成为焦点，可能强化其鹰派立场。

此外，在总统大选临近、政治氛围升温的背景下，外界也关注鲍威尔是否会对特朗普近期针对美联储的施压作出回应。预计他将避免直接回应政治问题，而是重申其任期内美联储将保持独立性和专业判断，不受政治因素干扰。

综上所述，本次美联储7月利率决议虽以“维稳”为主基调，但声明措辞、投票分歧以及鲍威尔发布会上的言辞都将为市场提供重要政策方向线索。尤其是在通胀尚未稳定、经济增速减缓的背景下，美联储如何在维稳和降息之间把握节奏，将对下半年金融市场走势起到关键作用。