欧易数字货币交易所 更快、更好、更强

2025年6月，据加密领域知名记者 Eleanor Terrett 报道，美国国会关于数字资产市场监管的关键立法《CLARITY Act》（明确性法案）迎来了重要更新，其“替代修正案”（Alternate Amendment in the Nature of a Substitute）文本已正式发布。该修正案是此前提交法案的更新版本，纳入了最新的修正条款和新增内容。根据安排，该文本将成为本周二美国众议院金融服务委员会（Financial Services Committee）中共和党议员审议和讨论的基础。

《CLARITY Act》的立法核心目标是为数字资产市场提供一个统一、明确、可执行的法律监管框架。长期以来，美国加密资产行业在证券与商品、监管边界、平台责任等方面一直处于模糊地带。SEC 与 CFTC 两大监管机构之间的职能重叠和立场分歧，导致行业企业在项目发行、运营、合规方面面临诸多法律不确定性。这不仅影响到创新企业的发展速度，也给投资者保护与市场公平性带来挑战。

新公布的替代修正案据称在多个方面进行了重要补充与细化。首先，它进一步明确了加密资产在不同使用场景下的法律属性，包括功能型代币、证券型代币、以及稳定币等资产的分类标准。该分类对于项目方合规路径选择具有决定性意义。例如，若代币被明确定义为非证券，其公开发行与交易流程将大幅简化，企业负担也随之减轻。

其次，该修正案可能引入一套“注册豁免通道”，为初创项目提供更具可行性的发行路径，鼓励技术创新的同时保障投资者利益。此外，文本还涉及交易所、钱包服务商等中介机构的注册与反洗钱义务，强调透明度与用户保护机制。

政治层面上，该替代修正案由众议院金融服务委员会的共和党人主导，显示出该党继续致力于推动Web3友好型监管环境的立场。共和党议员普遍认为，美国若要在未来的全球金融竞争中保持领先地位，必须通过明确立法为区块链和数字资产提供可持续发展土壤。而民主党方面则较为保守，担心过度放松监管可能诱发金融风险或资本市场操纵问题。因此，尽管修正案已进入委员会阶段，后续仍需跨党派协调并通过参众两院的多轮审议才能最终落地。

从行业反馈来看，大多数从业者对该法案持欢迎态度，尤其是在经历了过去几年中SEC对多个项目展开严厉执法的背景下，这一立法代表了政策环境的理性回归。一些加密律师事务所和行业智库指出，该修正案若能最终通过，将成为美国联邦层面首个系统定义加密资产属性的法规，对行业产生深远影响。

此外，《CLARITY Act》也将影响国际监管格局。欧盟已于2024年全面实施MiCA法案，日本、新加坡等地也陆续出台本国Web3合规框架。如果美国能够顺利推进CLARITY立法，将在全球政策制定中重塑领导力，并进一步吸引优质加密项目和资本回流。

总的来说，《CLARITY Act》的替代修正案的发布标志着美国加密立法进入实质性阶段。随着更多细节公开，行业、立法者和监管机构之间的对话也将更具建设性。无论法案最终是否通过，它都已经在2025年为加密行业带来了清晰度的希望，也为数字经济未来的发展奠定了更为坚实的基础。