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美联储达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）近日在一场政策论坛上发表讲话，明确表示美联储在未来的货币政策制定中，应将重点放在当前实现2%的通胀目标上，而不应继续尝试弥补过去通胀低于目标所带来的“历史缺口”。她的这一表态被视为对现行“灵活的平均通胀目标制”（Flexible Average Inflation Targeting, FAIT）的一种重要反思与政策态度转变。

洛根指出，在当前复杂的经济环境下，关键问题不在于回顾过去通胀是否持续低于目标并据此“反向纠偏”，而在于清晰、稳定地实现未来的通胀控制目标。她强调，美联储必须坚持以当前经济现实为导向的政策框架，而不是延续一套可能在特殊时期有效、但在今天已不再适用的策略。

所谓“平均通胀目标制”，是美联储自2020年引入的一项货币政策机制，其核心理念是允许通胀在一段时间内超过2%，以补偿前期长期通胀低于目标带来的负面影响。这一制度初衷在疫情后期曾被广泛接受，旨在刺激就业并防止通缩。然而，随着疫情后期通胀高企，尤其是在2021年至2022年间美国CPI和PCE数据屡次超出预期，市场对该框架的可持续性和透明度提出了质疑。

在本次讲话中，洛根明确提出应“结束”灵活的平均通胀目标制，并转向更加直接、简明和可预测的政策框架。她认为，美联储在沟通方面仍有改进空间，特别是在如何传达政策不确定性、关键风险和未来应对措施方面。她呼吁建立更强的沟通机制，提升公众和市场对货币政策路径的理解和信心。

这一观点与近期一些联储官员的言论形成呼应。例如，理事沃勒（Christopher Waller）近期也表示，美联储应重新审视其通胀目标框架，确保政策在面对结构性变化时依然具备灵活性和可信度。与此同时，也有部分官员主张继续维持现有制度，认为其仍有助于稳定长期通胀预期。

尽管目前尚未有迹象表明美联储将正式修改其通胀目标策略，但洛根的讲话无疑为内部讨论提供了新动力，也反映出美联储对现行政策有效性正在进行深入评估。

市场分析人士普遍认为，若美联储逐步放弃平均通胀目标制，并转向更为传统的“点对点”目标框架，可能意味着未来在通胀控制上会展现出更强的“鹰派”倾向。这将直接影响市场对利率路径的预期，也可能在短期内对金融市场构成一定波动压力。

总的来说，洛根的发言代表了一种对货币政策框架进行结构性调整的呼声，意在提高政策透明度、减少误解，并增强央行在不确定性环境下的信任度与执行力。随着通胀压力逐步缓解、美联储内部关于战略调整的讨论升温，未来政策工具的演变将持续成为全球金融市场关注的焦点。