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2025年6月临近，国际外汇市场的焦点再次集中在美元兑日元（USD/JPY）走势上。根据金十数据的报道，野村证券全球市场研究部门的分析师在最新发布的市场报告中明确指出，看跌美元兑日元的立场在6月依然具有合理性。多重宏观经济与地缘政治因素共同作用，正在加剧美元的抛售压力，而日元则因避险需求上升而受到青睐。

野村分析师指出，美国政府近期以“国家安全”为由，计划对多个行业征收额外关税的可能性依旧很高，这种政策趋势直接抑制了美元的买盘情绪。由于强势美元已经使美国出口商品在全球市场中的价格竞争力大幅下降，因此若再度加征关税，恐将进一步加剧美国出口企业的压力，并在外汇市场形成对美元的不利预期。

尽管近期美国与欧盟就部分关税问题达成了推迟上调的协议，表面上缓和了贸易紧张局势，但从深层次来看，美国与欧盟之间的结构性矛盾并未解决。野村分析师指出，双方在产业保护、绿色能源补贴、技术转让等领域的分歧依旧存在，尤其是在美国“重建制造业”的政策背景下，欧盟感受到更大的贸易压力。双方关系的持续紧张使得投资者对欧元区经济前景产生担忧。

在这种复杂背景下，市场避险情绪升温，日元作为传统避险货币的地位再度得到体现。分析师进一步指出，若美国持续推出具有保护主义色彩的贸易措施，同时全球经济增长预期放缓，投资者可能倾向于减持美元，转而增加对日元等避险资产的配置。尤其是在不确定性上升的阶段，日元的稳定性使其在国际资金中更具吸引力。

此外，日本国内的通胀压力相对可控，日本央行货币政策保持稳定，也为日元提供了一定的基本面支撑。虽然日本经济复苏的速度仍然有限，但其政策连贯性和财政纪律相比其他主要经济体更具确定性，也进一步提升了日元的吸引力。

总体来看，2025年6月，美元兑日元的走势仍面临较大下行压力。野村证券认为，在全球贸易局势复杂化、美国加征关税预期升温以及避险需求提升的多重背景下，投资者需谨慎应对美元头寸，同时关注日元作为避险资产的潜在价值。未来几周，美日货币对的波动可能加剧，市场参与者应密切关注美国与主要贸易伙伴之间的政策互动及其对全球金融市场的深远影响。