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2025年5月，摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson 在最新报告中指出，尽管穆迪近期下调了美国信用评级，并推动10年期国债收益率突破4.5%，引发美股短暂回调，但这并不意味着市场将陷入长期下行，相反，这种回调应被视为一次“战略性买入机会”。

Wilson在报告中表示，美国近期在国际贸易方面与多国达成“休战”，显著缓解了市场对全球经济放缓甚至美国经济衰退的担忧。他指出，虽然信用评级下调常常被解读为经济和财政基本面的负面信号，但当前的市场环境与以往不同，贸易摩擦风险的缓和、企业盈利的回暖以及投资者情绪的稳定，形成了股市继续上涨的多重支撑。

上周五，由于评级调整带来的市场冲击，美股主要指数集体下跌，纳斯达克与标普500录得超过1%的回调，道琼斯指数也明显走低。然而，Wilson强调，这种短期回调并未破坏整体上行趋势，反而提供了一个低位建仓的理想时点。

他进一步分析指出，从市场结构角度看，当前并无系统性风险迹象。10年期国债收益率虽然突破4.5%，但仍处在合理区间内，反映的是市场对未来通胀的预期和美联储政策路径的再评估，而非信心崩溃。相较于2022年和2023年的激进加息环境，2025年的市场更具弹性与适应性。

更令人鼓舞的是，当前企业财报季已基本结束，整体盈利表现优于预期。许多科技公司和工业巨头的业绩指引上调，表明在全球需求并未全面复苏的背景下，美国企业仍具备强劲的应变能力与增长潜力。Wilson特别指出，即使未来几个月的贸易数据略有疲软，也不会实质性改变市场对企业盈利的积极预期。

此外，Wilson还强调，投资者无需对评级下调本身过度反应。在他看来，信用评级机构的调整往往滞后于市场实际表现，更多具有象征意义。就像2011年标准普尔下调美国主权评级后，美股随后经历了一波强劲反弹，这一次的情况可能也将类似。

摩根士丹利的观点为市场注入一剂“强心针”。在当前复杂的全球局势中，Wilson的策略强调对基本面和趋势的深入洞察，而非对单一事件作出情绪化反应。他建议投资者密切关注企业盈利预期、贸易谈判进展以及债券市场动态，综合判断市场动向，并保持适度的风险敞口以抓住潜在的上行机会。

随着美国大选临近、全球央行政策日趋分化，金融市场的不确定性仍将存在。但正如Wilson所言，“不确定性并不等于风险，真正的机会往往隐藏在恐慌之后。”在这场评级风波之后，或许正是美股新一轮行情的起点。