欧易数字货币交易所 更快、更好、更强

2025年5月14日，据CoinDesk报道，Steakhouse Financial的Sky贡献者发布的报告显示，DeFi协议Sky（原MakerDAO）在2025年第一季度经历了500万美元的净亏损，这与去年四季度3100万美元的盈利相比，出现了显著的逆转。造成这一变化的主要原因是，Sky向稳定币持有者支付的利息大幅增长，同比增长了102%。这一利息支出的激增，与Sky推动新稳定币USDS取代DAI的战略密切相关。

Sky联合创始人Rune Christensen确认，为了吸引更多资金流入，USDS曾设定了高达12.5%的储蓄利率（尽管该利率在2月已降至4.5%）。这一高利率策略虽然能够短期吸引资金，但也直接导致了利息支出的急剧增加。尽管USDS的储蓄利率仍高于DAI，但区块链研究公司GFX Labs的治理联络人PaperImperium表示，USDS并未创造新的需求，反而只是将原本持有DAI的用户吸引到了这一高利息的产品中。

推出USDS是Sky的“终局计划”的核心组成部分。该计划的目标是打造一个更加合规的机构级稳定币，旨在通过增强稳定币的合规性和吸引力，进一步扩展其在机构投资者中的接受度。然而，尽管USDS和DAI的总供应量在本季度增长了57%，这部分增长主要来自合成美元协议Ethena的4.5亿美元质押资金。Ethena的参与为USDS带来了流动性，但也暴露了其增长依赖外部协议的风险。

另外，值得注意的是，Ethena近期已将部分储备从USDS转移至由BlackRock支持的USDtb稳定币。这一调整可能有助于缓解Sky在利息支付方面的压力，并减少其在USDS上支付的成本。尽管如此，Sky仍面临如何在保证收益的同时平衡稳定币利率的挑战。

总体来看，Sky协议的最新财报反映了其在推动USDS战略过程中遇到的一些困难，尤其是在吸引新资金的同时，如何控制利息支出的增长。Sky是否能有效调整其策略，吸引更多用户并减轻利息负担，仍然是未来发展的关键。如果Sky能够平衡高储蓄利率与可持续的增长策略，它或许能够克服当前的财务困境，并在加密货币行业中保持竞争力。