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2025年5月6日，The Kobeissi Letter报告显示，美股科技板块近期表现持续低迷，两个关键的相对表现指标创下了18个月以来的最低水平。报告指出，美国科技股相对于全球科技股的比率降至1.6点，而美国科技股相对于非科技板块的比率跌至1.5点，这两个指标的跌幅已经超过了2022年熊市期间的水平。这一表现反映了美股科技板块相对其他板块的弱势，尤其是在当前经济不确定性较高的情况下。

美股科技股的低迷表现引发了市场的广泛关注。尤其是与全球科技股的相对比率降至1.6点，意味着美国科技股的整体表现落后于其他地区的科技股。这一趋势的加剧可能会影响投资者的信心，尤其是在全球范围内，其他国家的科技公司正在快速发展，竞争加剧。与此同时，科技股相对于非科技板块的比率也降至1.5点，表明科技股的表现相对于其他行业也显得较为疲软。

2025年年初以来，纳斯达克100指数的表现远远落后于标普500指数（剔除信息技术板块）。纳斯达克100指数年初至今的跌幅大约是标普500（剔除信息技术）的两倍。这表明，尽管整体市场仍然在增长，但科技板块的表现却未能跟上整体的步伐，显示出技术股面临的挑战。

这些表现低迷的指标可能反映了多种市场因素的影响。首先，全球经济的不确定性使得投资者对科技股的风险敞口感到更加谨慎。特别是在利率上升和通货膨胀压力依然存在的环境下，许多科技公司面临着资金成本上升和盈利预期下降的压力。其次，科技股的估值可能已处于较高水平，投资者对未来增长的预期可能没有得到充分的支撑，从而导致股价回落。

此外，科技公司面临着更为激烈的竞争，尤其是在全球范围内。许多新兴市场的科技公司在技术创新和市场份额方面表现突出，抢占了部分美股科技公司的市场份额。这使得美国科技股在全球科技产业中的相对表现变得更加低迷。

总体而言，美股科技板块的低迷表现凸显了当前市场的不确定性。投资者在选择科技股时需要更加谨慎，特别是在全球经济和市场情绪不稳定的背景下。对于那些依赖科技股投资的投资者来说，可能需要重新评估其投资策略，并关注其他更具增长潜力的市场和行业。