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2025 年 3 月 20 日消息，美联储于今日凌晨宣布，将 放缓缩减 6.8 万亿美元资产负债表 的进程，具体措施包括 将每月国债缩减上限从 250 亿美元大幅下调至 50 亿美元。这一政策调整标志着美联储在紧缩周期中释放出更为宽松的信号，市场普遍将其解读为支持流动性回暖的积极举措。

美联储的这一决策迅速对全球金融市场产生了显著影响，主要表现为以下几个方面：

1. 美元大幅下跌
   美元指数在过去三日内出现了 2015 年以来的第三大跌幅，表明市场对美元的需求减弱，投资者开始寻求更具回报潜力的风险资产。美元走弱通常会增强加密货币的吸引力，尤其是以比特币为代表的去中心化资产。

2. 美债收益率下行，市场波动性降低
   受美联储政策调整影响，美国国债收益率显著回落，债券市场的波动性也大幅减弱。这一变化释放出流动性扩张的信号，推动资金流向更具风险和增长潜力的资产类别。

3. 市场风险偏好上升
   随着流动性环境的改善，投资者对高风险资产的需求增强，尤其是加密货币等非传统投资工具成为市场关注的焦点。

针对美联储政策的调整，Real Vision 首席加密货币分析师 Jamie Coutts 表示，这一转变可能为比特币在未来 90 天内的大幅上涨奠定基础。他指出，从历史经验来看，美联储的流动性政策与比特币价格之间存在高度相关性：

1. 历史模式支持比特币强势反弹
   过去的市场数据显示，每当美联储采取宽松或放缓紧缩措施时，比特币往往会迎来显著的价格波动。例如，2020 年新冠疫情后，美联储实行量化宽松政策，推动比特币在随后的 18 个月内从 1 万美元飙升至 6.9 万美元的历史高点。

2. 中国人民银行的流动性助推
   除美联储外，中国人民银行 近期也在加大流动性措施，进一步推动全球市场风险偏好上升。亚洲市场的资金流入对比特币等数字资产的需求形成重要支撑，可能加速比特币的上涨趋势。

3. 市场低估比特币的飙升速度
   尽管市场对特朗普关税政策可能带来的经济不确定性及潜在衰退有所担忧，但 Jamie Coutts 认为，市场或低估了比特币的上涨速度。流动性增加与避险需求的叠加，可能使比特币在 2025 年第二季度结束前 创下新的历史高点。

当前市场呈现出多重有利于比特币上涨的宏观背景，主要包括以下几方面：

1. 全球央行政策转向宽松
   美联储放缓缩表步伐、中国央行加码流动性，均表明主要经济体政策开始从紧缩转向宽松，这将释放更多流动性进入市场，利好比特币等稀缺性资产。

2. 避险需求增加
   全球经济存在的不确定性（如关税政策、地缘政治紧张局势、经济衰退风险）增加了投资者对非主权资产的需求，而比特币作为“数字黄金”，其抗通胀、去中心化的特性使其成为避险工具的首选。

3. 比特币供应紧缩效应
   2024 年比特币完成第四次减半事件，矿工奖励由 6.25 BTC 减至 3.125 BTC，市场新增比特币供应减少，供需关系进一步趋紧，为价格提供长期支撑。

4. 机构资金持续涌入
   随着美国比特币现货 ETF 的批准，更多机构投资者正逐步配置比特币作为长期投资组合的重要组成部分，这种趋势将为比特币价格提供持久的买盘支撑。

在美联储放缓缩表、中国央行加码流动性、全球宏观经济环境宽松等多重因素的共同作用下，市场对比特币的需求可能在未来几个月内持续上升。Real Vision 首席加密货币分析师 Jamie Coutts 的预测表明，比特币可能在 2025 年第二季度结束前 再次突破历史高点。

然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，如全球经济政策的变化、地缘政治的不确定性以及市场情绪的波动。若宏观环境持续保持宽松，比特币或将在本轮周期中迎来新一轮牛市，进一步巩固其作为全球数字资产市场核心的地位。