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2025年3月16日，据 Coindesk 报道，加密资产管理公司 21Shares 计划在市场普遍下跌的背景下，清算两只与比特币和以太坊期货挂钩的主动管理型交易所交易基金（ETF）：ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF（ARKC） 和 ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF（ARKY）。投资者可在3 月 27 日市场收盘前交易相关股份，清算预计将于3 月 28 日左右完成。

此次清算决定，正值美国市场上加密货币 ETF 面临巨大赎回压力之际。数据显示，3 月份美国上市的现货比特币 ETF 已累计流出 16.6 亿美元，市场情绪普遍悲观。比特币和以太坊价格近期持续走低，导致与加密资产挂钩的金融产品承压。21Shares 此举表明，市场波动已对加密投资工具的流动性和持有成本产生重大影响。

21Shares 作为全球领先的加密资产管理公司，长期与 ARK Invest 合作推出多款以加密货币为基础的投资产品，旨在为投资者提供多元化、合规的数字资产投资渠道。然而，面对市场持续低迷和投资者避险情绪上升，清算表现不佳的基金已成为必然选择。

1. ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF（ARKC）
   该基金主要投资于与比特币期货相关的资产，采用主动管理策略，旨在跟踪和捕捉比特币市场的价格波动和收益。由于比特币价格近期大幅回调，ARKC 的表现不尽如人意，资金持续流出，导致清算决定的发生。

2. ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF（ARKY）
   ARKY 则采用更为多元化的策略，同时持有比特币和以太坊期货，力求在两大主流加密资产之间平衡风险与收益。尽管市场曾对双资产策略寄予厚望，但由于比特币和以太坊价格同步下滑，该基金未能有效抵御市场风险，最终走向清算。

清算影响分析：

• 投资者权益保护：投资者仍可在 3 月 27 日前交易 ARKC 和 ARKY 的股份，确保能够在基金清算前进行退出，最大限度降低资产损失。
• 市场信心受挫：21Shares 此次清算两只主动管理型 ETF，反映了市场对加密资产投资工具的信心动摇，或进一步引发对其他加密 ETF 产品的赎回潮。
• 行业竞争加剧：随着更多资产管理公司进入加密 ETF 赛道，竞争日益激烈，业绩不佳、资金流失严重的产品将面临更大的生存压力。

此次清算事件凸显了加密市场的高度波动性与不确定性，未来加密资产管理领域可能呈现以下趋势：

1. 市场洗牌与产品优化
   市场将加速淘汰表现欠佳的 ETF，资产管理公司需根据市场需求优化产品结构，推出更具竞争力和抗风险能力的投资工具。

2. 投资者趋于谨慎
   由于市场波动和 ETF 清算风险，投资者将更加审慎选择加密资产投资工具，可能更青睐于持仓稳健、流动性强、管理费用低的产品。

3. 政策监管强化
   随着加密 ETF 市场的快速发展，监管机构可能进一步加强对基金运营和清算的监管，确保投资者权益，规范市场秩序。

4. 比特币减半与市场复苏预期
   2025 年比特币减半即将到来，历史经验表明，减半事件往往伴随市场反弹，未来加密资产市场或迎来新的增长周期，ETF 产品也可能因市场回暖而重新获得投资者青睐。

21Shares 清算 ARKC 和 ARKY ETF，反映了当前加密市场的低迷与资金外流压力，也揭示了加密 ETF 行业面临的生存挑战。在市场调整期，投资者需更加谨慎选择投资工具，关注市场动态和政策变化。同时，随着比特币减半和市场结构优化，未来加密资产和相关 ETF 仍有望迎来新的发展机遇。