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近期，财经网站Forexlive的分析师Adam Button就美联储的货币政策走向进行了深度分析，特别关注了美联储在9月份发布的经济预测摘要中，对2025年利率预期的调整。根据最新的预测数据，美联储对2025年利率的预估中值为 3.4%，这显著低于6月份的 4.1%。这种预期的变化引发了市场的广泛关注，尤其是考虑到美联储的政策动态对金融市场的深远影响。Button分析认为，随着经济形势的变化，这一预测很可能会在12月的美联储会议上出现一定的逆转，至少在某种程度上会有所回升。

分析人士指出，联邦基金期货市场对美联储未来货币政策的预期表明，市场普遍认为美联储在2024年可能会继续降息。具体来说，期货市场反映出的预期显示，2025年底的利率水平将接近 3.84%，这几乎与市场普遍预期的美联储再降息两次的情景相符。若这一预期成真，则有可能分别在2024年3月和7月或9月的会议上进行两次降息。

目前，市场的关注焦点已转向美联储12月的政策会议。Adam Button认为，如果美联储在12月的利率预期中，继续维持3.4%的2025年利率预估，或者将其上调至与市场期望一致的水平，市场反应将不会感到惊讶。然而，如果美联储在点阵图中只显示进一步降息一次，而非两次，这将被视为一种“鹰派”信号，可能引发市场的剧烈波动。

这种可能的“鹰派”意外，意味着美联储可能会在未来对经济增长和通胀的评估上更加谨慎，从而决定是否暂停降息。实际上，市场的预期与美联储实际政策之间的差距，往往会成为导致市场波动的重要因素。例如，如果美联储展现出对经济强劲复苏的信心，并决定减少降息幅度或完全暂停降息，这可能会导致市场重新评估其投资策略，尤其是在债券和股市中产生影响。

值得注意的是，当前的经济环境仍存在不确定性，尤其是全球经济增长的放缓和国内通胀的粘性。美联储在做出降息决定时，不仅要考虑通胀率的变化，还需要综合评估劳动力市场的表现、消费者支出以及其他宏观经济指标。因此，即便市场普遍预期美联储将继续降息，但美联储的决策仍可能受到多方面因素的影响。

从投资者角度来看，市场对美联储未来利率政策的预期将直接影响投资决策。特别是在债券市场，利率的变动将对债券收益率产生显著影响，进而影响债券价格。因此，投资者需要密切关注美联储的每一次政策声明和经济预测，及时调整投资策略以应对市场可能发生的波动。

总的来说，Adam Button的分析表明，尽管美联储9月的经济预测中降低了2025年的利率预期，但市场对美联储未来货币政策的预期依然充满变数。12月的美联储会议将是市场关注的关键时刻，投资者需做好准备，迎接可能出现的政策意外。无论美联储是否采取进一步降息，或是保持现有利率预期不变，未来几个月内的政策变化都将对全球金融市场产生深远影响。